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贸易战、华为断链  外资砍台股指数 半导体恐全面下修

时间: 2019-06-14 12:53:03 | 来源: 单单财经资讯网 |

贸易战、华为断链,外资砍台股指数,半导体难逃下修。资料照
贸易战、华为断链,外资砍台股指数,半导体难逃下修。资料照

贸易战增温,华为供应链断链成为产关注焦点,不少sell-side的分析师已着手下修台股后市获利,美系外资开枪,华为佔台厂供应链比重约3~4%,库存用尽后,半导体难逃下修财测风险,智慧机产业也难逃25%关税大铡,因此下调台股目标指数至10400点。

美系外资指出,贸易紧张的氛围持续,市场多不预期6月G20美中贸易关係能够缓解,华为禁令后,预期智慧机供应链将难逃25% 关税开铡。

以去年出货量估算,华为佔台湾供应链营收比重约3~4%,在Google和 ARM停止供货,中长期风险显现。且前端RF模组零组件是没有替代品(如功率放大器PA和RF),因此出货禁令可能会导致生产停止。 虽然台积电宣布提供华为出货,符合国际法规,然而一旦华为开始用完关键零组件库存后大量下修订单恐可预期。

美系外资说明,科技厂商难以置身华为风暴之外,因此内需、银行类股,与地区性政治风险较无关的产业,应有防御性。

鑒于贸易战风险,美系外资调降台股目标指数降至10400点,美系外资预估今明年台股获利恐下修,预估今年获利将年减少9.2%、明年获利回升至12.1%。其中,半导体族群财测可能将全面下调,今明年获利恐分别下修9%、6%。

台股组合中台积电 (2330)、台达电(2308)、祥硕(5269)、宝雅(5904),并加入台塑化(6505)、联发科(2454)、玉山金(2884)、环球晶(6488)、世界先进(5347)、致茂(2630)。剔除台塑(1301)、大立光(3008)、中租-KY(5871)、金可-KY(8406)、联咏(3034)、颀邦(6147)、微星(2377)。(陈俐妏)


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